簡介：江湖中人只知爭奪武林祕笈不知我行我素亦能笑傲江湖
青城派欲奪林家名震江湖的「辟邪劍譜」,華山派大弟子令狐沖(周潤發)與師父嶽不群(曾江)趕往營救,惜抵步時林家已遭滅門,僅幼子平之(董瑋)倖免。分屬正、邪兩派的劉正風(任達華)、曲洋(甘國衛)為深交,卻因此被正教咄咄追逼,垂危之際遇沖,遂將琴、簫合奏之「笑傲江湖」曲譜贈沖。正教人士誤會沖與魔教一夥,全力搜捕,群至將沖帶走。
沖被罰上思過崖思過,卻因此造就了青梅竹馬的師妹嶽靈珊(戚美珍)與平的一段孽緣。在崖上,沖無意發現五嶽劍派祕笈,又得太師叔傳授「獨孤九劍」,武功大進。其後,沖為救師門而重傷,得魔教「聖姑」盈盈(陳秀珠)竭力為他訪尋療方。盈對沖一往情深,無奈沖對珊仍痴心一片,對盈毫不動情。
事實上,亦覬覦「辟邪劍譜」,遂著珊慫恿平往林家搜尋,平尋得劍譜,卻旋即被搶去;適遇沖,沖拚命奪回劍譜,未幾即傷重昏倒。沖醒時發現劍譜已失,反被冤枉為盜譜之人,百詞莫辯。沖被至親誣陷,愛人又移情別戀,頓時萬念俱灰......
